台北公司於 X2 年 1 月 1 日發行面額$14,000、票面利率 5%、4 年期公司債，每年年底付息一次。若應付公司債 X3 年初的帳面金額為$13,626，X3 年底的帳面金額為$13,744。請問該公司債發行時的市場利率為何？

本題考點
以有效利息法回推公司債發行時的市場利率，帳面金額的變動數即折價攤銷數。

正解理由

依《商業會計處理準則》第 26 條，應付公司債之溢價、折價「應列為應付公司債之加項或減項，並按有效利息法，於債券流通期間加以攤銷，作為利息費用之調整項目」。X3 年帳面金額由新臺幣 13,626 元增至 13,744 元，增加數 118 元即折價攤銷數，加計現金利息 700 元得利息費用 818 元，除以期初帳面 13,626 元約 6%，故選 C。

逐項排除

1. A4% 低於票面利率時為溢價發行，帳面金額應高於面額且逐年遞減，與題示相反。
2. B5% 等於票面利率時為平價發行，帳面金額應恆為面額 14,000 元。
3. C正確：13,626 元 × 6% ≈ 818 元，減現金利息 700 元得攤銷 118 元，期末帳面即 13,744 元。
4. D若為 7%，利息費用約 954 元、攤銷 254 元，年底帳面將達 13,880 元。

演算步驟

1. 折價攤銷 = 13,744 − 13,626 = 118 元。
2. 現金利息 = 14,000 元 × 5% = 700 元。
3. 利息費用 = 700 + 118 = 818 元。
4. 市場利率 = 818 ÷ 13,626 = 6%。

記憶點

帳面金額往面額爬升就是折價發行，市場利率高於票面利率。